آیا EURUSD تشکیل کف داده است؟ – تحلیل بنیادی

تحلیل بنیادی یورو

دیروز بانک مرکزی اروپا بازار را با معرفی برنامه QE شوکه کرد. تصمیمات دیروز بانک مرکزی اروپا نشان می‌دهند که بانک مرکزی از رشد اقتصادی ناحیه یورو نگران است و می‌خواهد از رکود اقتصادی جلوگیری کنند. دیروز یورو در واکنش به نشست بانک مرکزی اروپا تا ۱٫۰۹۲۷ دلار هم سقوط کرد. بانک مرکزی اروپا علاوه بر معرفی سیاست‌های انبساطی پولی، برآورد رشد تورمی و اقتصادی سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰ ناحیه یورو را هم پایین آورده است. به گفته رئیس بانک مرکزی اروپا، افت رشد اقتصادی ناحیه یورو، تشدید ریسک‌های نزولی و همچنین تعدیل منفی در برآوردهای تورمی و اقتصادی دلیل اصلی کاهش نرخ بهره و معرفی برنامه QE بودند. با این حال یورو به جای اینکه به حرکات نزولی ادامه دهد، تمام افت‌های اولیه را جبران کرد و روز را در محدوده مثبت و در بالای ۱٫۱۰ دلار به پایان رساند!
اما چرا یورو با وجود سیاست‌های انبساطی بانک مرکزی اروپا تقویت شد؟ اولین دلیل آن درخواست رئیس بانک مرکزی اروپا از دولت‌ها برای اجرای سیاست‌های انبساطی مالی است. ماریو دراگی در کنفرانس مطبوعاتی گفت که دولت‌ها باید اصلاحات خود را سریعاً شروع کنند، تا رشد اقتصادی در بلندمدت تقویت شود. بانک مرکزی اروپا مدت هاست که به این نتیجه رسیده سیاست‌های پولی به تنهایی نمی‌تواند از اقتصاد ناحیه یورو حمایت کند. با درخواست مستقیم رئیس بانک مرکزی اروپا از دولت‌ها می‌توان به جدی بودن ریسک رشد ضعیف اقتصادی ناحیه یورو پی برد. همچنین سرمایه‌گذاران بر این باورند که برنامه خرید ماهانه اوراق قرضه توسط بانک مرکزی که به مدت نامحدود اجرا خواهد شد، در بلندمدت از اقتصاد ناحیه یورو حمایت خواهد کرد. همچنین سرمایه‌گذاران فکر می‌کنند که اقدامات دیروز بانک مرکزی اروپا، فدرال رزرو را مجبور خواهد کرد که به کاهش نرخ بهره ادامه دهد.
از دید تحلیل فاندامنتال به نظر می‌رسد که حرکات قیمتی دیروز بازار نشانگر تشکیل کف قیمتی در EURUSD هستند. در حال حاضر یورو یکی از مهم‌ترین رویدادهای ریسکی خود را پشت سر گذاشته است. در حال حاضر همه منتظر تغییر رئیس بانک مرکزی اروپا هستند. کریستین لگارد در ماه نوامبر به ریاست بانک مرکزی اروپا خواهد رسید و او هم مانند ماریو دراگی حامی سیاست‌های مالی است. تفاوت ماریو دراگی و لگارد این است که لگارد یک چهره سیاسی است و می‌تواند به کمک روابط سیاسی خود بر دولت‌ها تأثیر بگذارد.